이란의 호르무즈 통행 선박 공격과 미국의 추가 공습(발언)으로 유가와 미국 장기금리가 동반 상승하며, 미국10년물은 90일 내 최고 수준인 4.79%에 머무르고 있습니다. 10-K 메모(9/1)에 따르면 8개사 중 6개사가 이미 거시 압박 상태여서, 금리 고착이 개별 기업이 아니라 국면 전체에 걸린 부담으로 확인됩니다. 다만 달러 방향은 10-K발 반등 신호와 원/달러 실측의 원화강세가 엇갈려 아직 정리되지 않았습니다.
Axes
Rates
상승
미국10년물 4.79%(9/1, 90일분위100%)로 이란전쟁 재점화 이후 상승해 90일 내 최고 수준에 위치합니다.
Inflation
판단 불가
리포트에 CPI·PCE 등 물가 직접 지표가 없어 판단을 보류합니다.
Dollar
판단 불가
10-K 메모(9/1)는 달러 반등 조짐을 시사했으나, 원/달러 실측(90일분위0%, 20일누적-58.8)은 원화강세를 가리켜 방향이 엇갈립니다.
Risk appetite
판단 불가
VIX·신용스프레드 등 미국 위험선호 직접 지표가 리포트에 없고, 이란전쟁 재점화·채권시장 혼란(발언)은 위축 가능성을 시사하나 확인되지 않습니다.
Indicators6
미국10년물
4.79%
90일분위100% — 이란전쟁 재점화 이후 상승, 9/1 기준
10-K pressured 비중
6/8사
10-K 메모(9/1) — 거시 압박 상태 기업 비중
원/달러
90일분위0%
원화강세, 20일누적 -58.8
외국인 20일누적 순매수
-1.871조
9/1 +2.352조에서 재반전, 트리거A(2연속 플러스) 무산
코스피
6579.48pt
5일 -332.89 급락, 박종훈 7354선과 격차 774.5pt
반대매매·예탁금
90일분위 7%·13%
낮은 수준 — 청산압력은 완화 상태
What it means for US large caps
미국10년물이 90일 내 최고 수준(4.79%)에 고착되면 할인율 상승으로 대형 기술주 밸류에이션에 하방 압력이 걸립니다. 10-K 메모(9/1)에서 8개사 중 6개사가 거시 압박 상태로 집계된 점은 이 압력이 개별 종목이 아니라 국면 전반에 걸려 있음을 보여줍니다. 다만 하이퍼스케일러 부채조달 비용 급증(발언)은 리포트 자체 지표로 확인되지 않아 참고 수준에 그칩니다.
Limits of the evidence
미국 축 근거는 미국10년물과 10-K pressured 비중 정도이며, 물가·위험선호를 뒷받침할 직접 지표는 리포트에 없습니다. 이 리포트는 원래 한국 시장용이라 미국 축 보강이 필요합니다.
What would flip this
미국10년물이 4.8% 위에서 추가 상승하는지, 진정되며 되돌림이 나오는지
이란-미국 군사충돌이 확전돼 유가·물가 재상승 경로로 이어지는지
달러 방향이 확정돼 원/달러 실측과 10-K발 달러반등 신호의 상충이 풀리는지
This judgment is frozen as it was made that day. Later revisions do not overwrite it. Source report 2026-09-03.md