이번 국면을 규정하는 것은 미국10년물이 4.77%(90일분위95%)에서 움직이지 않고 있다는 사실입니다. 물가·달러지수 등 다른 미국 지표는 리포트에 없어 판단 근거가 제한적이나, 국고채10년(분위86%)이 이 수준에 동조하며 고금리 부담이 이어지고 있는 것으로 보입니다. 원/달러는 90일분위0%로 극단적 원화강세를 보여, 해외매출 환산과 아시아 수요 측면에서 참고할 대목입니다.
미국10년물이 90일분위95%에서 고착된 국면은 대형 기술주의 할인율 부담이 이어지고 있음을 뜻합니다. 10-K 기준 14사 영업이익이 +25.9%로 견조해 이익 기초체력 자체는 나쁘지 않지만, 고금리가 이 개선세를 상쇄하는 방향으로 밸류에이션에 반영될 여지가 있습니다. CPNG처럼 아시아 매출 비중이 있는 기업은 원/달러가 90일분위0%까지 내려온 지금 환산 실적에서 유리한 구간을 지나고 있는 것이죠.
미국 축 근거는 사실상 미국10년물 한 지표에 의존하고 있습니다. 물가·달러지수·위험선호에 대한 직접 데이터가 리포트에 없어 이 세 항목은 판단 불가로 남겼습니다. 이 리포트는 원래 한국 시장용으로 작성돼 구체 수치 대부분이 원/달러·국고채·코스피·신용융자 등 한국 지표에 몰려 있습니다.
미국10년물이 4.6% 아래로 재하락 — 국고채·신용 압박 경로 완화
외국인 20일누적 2연속 플러스 확정(트리거A) — 위험선호 확대 신호로 전환
원/달러가 36개월 평균(1,403원) 방향으로 되돌림 — 원화강세 국면 되돌림
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Source report 2026-09-06.md