10년물이 90일 고점권에 머물면 미래 현금흐름의 비중이 큰 대형 기술주는 밸류에이션 부담이 커지고, AI 자본지출을 회사채로 조달하는 비용도 비싼 채로 묶입니다. 반도체 공급망을 통한 한국발 수요 온기는 있다는 서술(발언)이 있으나 미국 기업 매출로 이어지는 수치 근거는 리포트에 없습니다.
근거의 한계
미국 축은 10년물 하나뿐이며 물가·달러·위험선호 근거가 없어 세 항목은 판단 불가로 둡니다. 이 리포트는 원래 한국 시장용이라 그렇습니다.
이 국면이 뒤집히는 조건
미국 10년물이 5.31% 고점에서 내려오는지 여부 (할인율 부담 완화의 전제)
AI 자본지출을 뒷받침하는 빅테크 회사채 조달비용이 낮아지는지 여부
물가·달러·VIX 등 미국 위험선호 지표가 리포트에 추가되어 국면 판정이 가능해지는지 여부
이 판정은 그날 내린 그대로 동결되어 있습니다. 이후 수정이 덮어쓰지 않습니다. 근거 리포트 2026-10-07.md