미국 10년물이 4.98%(10/29)로 90일 분위상 중간 수준에 있어, 할인율 부담이 크게 늘지도 줄지도 않은 상태입니다. 달러인덱스는 고분위(83%)이고 원/달러는 저분위(5%)여서 달러 방향 신호가 서로 맞지 않습니다. 물가와 미국 위험선호를 직접 보여 주는 지표는 이 리포트에 없어 국면 판정은 잠정적입니다.
축
금리
판단 불가
미국 10년물 4.98%(10/29)로 90일 분위 중간 수준이라는 위치만 확인되고, 방향을 가늠할 추이 수치는 리포트에 없습니다.
물가
판단 불가
CPI(소비자물가지수)·PCE(개인소비지출 물가) 등 미국 물가 지표가 리포트에 없어 판단하지 않습니다.
달러
강세
달러인덱스 83% 분위(10/23)로 높은 편이나, 9일째 미갱신 수치라 현재 상태로 보기 어렵고 수준 기준의 잠정 판단입니다.
위험선호
판단 불가
VIX(변동성 지수)·미국 주가지수 등 미국 위험선호 지표가 없습니다. 코스피 하락은 국민연금·레버리지발이라는 해석(발언)이 있어 글로벌 위험선호로 바로 옮기지 않았습니다.
지표 추세6
미국10년물
4.98%
90일 분위 중간 수준 (10/29)
달러인덱스
83% 분위
고분위, 10/23 기준 9일째 미갱신
원/달러
5% 분위
낮은 구간, 원화 강세 쪽 (10/30)
코스피
5730.74pt
90일 하위 7%, 20일 변화 -1107.3pt (10/30)
연기금 순매수
+0.806조원
20일 합, 90일 중 최고 구간 (10/30)
외국인 순매수 20거래일 합(KOSPI)
-18.68조
10거래일 합 -0.99조 · 2026-10-30
미국 대형주에 무엇을 뜻하는가
10년물이 5% 부근에 머물면 성장주 현금흐름의 할인율 부담이 이어지는 조건입니다. AI 자본지출이 반도체 매출로 이어지는 수요 경로는 리포트상 유지되고 있으나, 달러 신호가 엇갈려 해외매출 환산 효과는 방향을 단정하기 어렵습니다. 비용 쪽(물가·임금) 근거는 이 리포트에 없어 평가하지 않습니다.
근거의 한계
미국 축 근거가 얇습니다. 미국 물가·고용·연준 경로·미국 주가지수·VIX가 없고, 달러인덱스는 9일 묵은 값이며 10년물도 위치만 있고 추이가 없습니다. 이 리포트는 한국 시장용입니다.
이 국면이 뒤집히는 조건
미국 10년물이 5%를 넘어 재상승하면 대형 기술주의 할인율 부담이 커집니다.
AI(인공지능) 자본지출이 반도체 수요 둔화로 이어지는 신호가 나오면 지금의 수요 경로 가정이 깨집니다.
달러인덱스가 최신 값으로 갱신되어 원/달러와 같은 방향으로 맞춰지는지 확인해야 합니다.
이 판정은 그날 내린 그대로 동결되어 있습니다. 이후 수정이 덮어쓰지 않습니다. 근거 리포트 2026-11-01.md