뉴스 본문 요약
테슬라 강세론자 브래드 퍼거슨(Brad Ferguson)은 현재 SpaceX와의 합병에 반대하며, TSLA의 정당한 가치를 주당 3,640달러로 평가합니다. 이는 로보택시 상용화 시 주당 957달러, 옵티머스 휴머노이드 로봇 출시 시 2,647달러를 포함한 추정치입니다. 현재 약 450달러 수준의 주가 대비 약 796%의 상승 가능성을 시사합니다.
그러나 더 중요한 신호는 지분 희석의 구조입니다. 2021년 당시 TSLA 주주가 SpaceX 합병 시 결합 기업의 90%를 소유할 수 있었다면, 현재 기준으로는 40%만 소유하게 됩니다. 퍼거슨은 "왜 지금 파느냐"라는 질문을 던집니다. 로보택시와 옵티머스의 이연수익 인식이 아직 0인 상황에서 합병을 진행하면, 주주들이 미래 가치 상승분의 60%를 포기하는 결과가 되기 때문입니다.
TSLA의 누적 현금흐름이 에너지 부문(전년 대비 +67%)과 규제 크레딧(+54%)에 의존하는 가운데, 로보택시와 옵티머스는 아직 매출 기여도가 없습니다. 이는 설비투자(CAPEX) 회수 기간이 여전히 불명확함을 의미합니다.
그러나 더 중요한 신호는 지분 희석의 구조입니다. 2021년 당시 TSLA 주주가 SpaceX 합병 시 결합 기업의 90%를 소유할 수 있었다면, 현재 기준으로는 40%만 소유하게 됩니다. 퍼거슨은 "왜 지금 파느냐"라는 질문을 던집니다. 로보택시와 옵티머스의 이연수익 인식이 아직 0인 상황에서 합병을 진행하면, 주주들이 미래 가치 상승분의 60%를 포기하는 결과가 되기 때문입니다.
TSLA의 누적 현금흐름이 에너지 부문(전년 대비 +67%)과 규제 크레딧(+54%)에 의존하는 가운데, 로보택시와 옵티머스는 아직 매출 기여도가 없습니다. 이는 설비투자(CAPEX) 회수 기간이 여전히 불명확함을 의미합니다.
원문 출처: Yahoo Finance TSLA ↗